¿Cómo serían los fondos generacionales en Costa Rica?

La nueva reforma que aplicará a los fondos del Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias (ROP) a partir de marzo del 2025, bajo la modalidad de Fondos Generacionales establece que las pensiones de las personas más jóvenes deberán colocarse en inversiones más riesgosos y, por ende, de mayor riesgo, pero que generarán rentabilidades superiores.

Por su parte, los fondos de quienes estén cerca de pensionarse serán dirigidos a inversiones mucho más estables, con menor riesgo, pero que por sus características produce rentabilidades o retornos mucho más bajos.

Este cambio implica que los cotizantes al ROP se dividir en cuatro grupos de edades, a fin de mejorar la forma en que se gestionan los recursos del fondo e incrementar la tasa de reemplazo —porcentaje de ingresos que representa la prestación por jubilación, respecto de los ingresos percibidos como trabajador activo— y evitar que eventos de crisis nacional o internacional afecten la pensión de los que tienen mayor edad, al materializarse las pérdidas.

¿Cómo se integran los fondos generacionales?

Los fondos se dividirán en las personas nacidas en 1969 o antes; quienes conforman el grupo de entre 1970 y 1979; otro con los nacidos en el lapso de 1980 y 1989; y, por último, quienes nacieron después de 1990.

De acuerdo con la Oficina de Prensa de la Superintendencia de Pensiones (SUPEN), esta modificación le permite a las Operadores de Pensiones Complementarias (OPC) diseñar estrategias de inversión que tomen en cuenta el ciclo de vida de los trabajadores, y que el traslado de los instrumentos financieros se lleve a cabo bajo la figura de “trabajo no oneroso”, es decir, sin tener que liquidar los contratos e inversiones ya establecidas, evitando oscilaciones del mercado que podrían generar pérdidas.

Para el economista Luis Carlos Olivares, esta iniciativa es progresiva porque el principal problema que enfrenta el país en materia de pensiones es que se perdió el bono demográfico (balance entre las edades de una determinada población que genera una oportunidad para el desarrollo) y hay mucho menos gente en edad productiva sosteniendo los fondos de las personas retiradas o que no aportaron suficiente, pues se requieren alrededor de cinco cotizantes por cada pensionado, y solamente hay dos en la actualidad.

“Además hay un cambio en las formas del trabajo, que demandan una mayor movilidad e informalidad, lo que se vuelve en un reto para el sistema de pensión solidario. De manera que dividir los fondos según la edad se convierte en un factor de equidad generacional”, detalló el experto.

¿Cómo se trasladarán los fondos?

Marco Vargas, gerente general de BNVital, indicó a la Universidad de Costa Rica que las inversiones que están vigentes no se liquidarán, sino que se establecerá el riesgo de cada cartera o títulos de inversión y se definirá para cuál grupo de edad corresponde.

Por ejemplo, si una OPC tiene cuatro títulos de inversión de alto riesgo y a muy largo plazo, se coloca a los cotizantes más jóvenes en estas inversiones y si hay bonos de menor plazo (a la vista) se dejan a las personas de los grupos de mayor edad.

“De hecho, desde ya estamos implementando esta estrategia en todas las inversiones y todas las que vengan se orientarán de forma separada. De esta forma, no se verán impactados los recursos de los cotizantes, y aunque los más jóvenes tendrán mayor rentabilidad, no implica que aquellos que han cotizado por más años tendrán pérdidas, sino que habrá diferencia en la rentabilidad de sus inversiones”, añadió Vargas.